سیاست های پولی آمریکا وافزایش قیمت طلا

قیمت طلا پس از سقوط طی دو هفته پیش از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا، پس از مشخص شدن نتایج و افزایش احتمال ادامه سیاست‌های پولی آسان در این کشور که افزایش تقاضا برای این فلز گرانبها را به دنبال خواهد داشت، مجددا روند صعودی را در پیش گرفته است.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازارهای مالی ، تحلیلگران بارکلیز اظهار می‌کنند که نتایج انتخابات، تداوم سیاست پولی آسان را روشن کرد و از سوی دیگر بسته افزایش مالیات و کاهش هزینه عمومی در آمریکا، به نگرانیها نسبت به احتمال بازگشت اقتصاد این کشور به رکود افزوده و تقاضا را برای طلا به عنوان دارایی مطمئن افزایش داده است.

بسیاری از ناظران بازار براین باورند که برنامه تسهیل مقداری پول که از سوی بانک مرکزی آمریکا اجرا می شود، تقاضای سرمایه گذاران را برای طلا به عنوان مانعی در برابر تورم بالا می برد زیرا این سیاست، با افزایش نقدینگی در بازار موجب کاهش ارزش ارز می شود از این رو سرمایه گذاران دارایی طلای خود را برای محدود کردن ضرر، افزایش می دهند.

طلا در جمعه گذشته در بازار کامکس بورس نیویورک، 4.90 دلار یا 0.3 درصد افزایش یافت و به 1730 دلار در هر اونس رسید. رشد هفتگی طلا به میزان 3.4 درصد، پس از افت قیمت و رسیدن آن به پایین‌ترین قیمت دو ماه گذشته در اوایل نوامبر، بالاترین رشد از ماه ژانویه بود.

با این همه تردیدها نسبت به تقاضا برای طلا به قوت خود باقی مانده است. تورم در جهان در حال توسعه به رغم سیاستهای تسهیل پولی که از سوی بانکهای مرکزی در آمریکا، اروپا و آسیا به اجرا درآمده اند، مهار شده و از علاقه سرمایه گذاران به این فلز گرانبها کاسته است.

تقاضای فیزیکی طلا نیز در سال جاری ناامیدکننده بود زیرا نوسانات ارزی در هند که بزرگترین واردکننده طلا در جهان است، قیمتها در این کشور را بالا نگه داشت. گزارش شورای جهانی طلا در مورد وضعیت تقاضا در سه ماهه سوم سال میلادی جاری که به زودی منتشر می شود، سلامت تقاضا را روشن خواهد کرد. به گزارش وال استریت ژورنال، مدیران صنعتی پیش بینی می کنند که واردات طلای هند حداکثر 40 درصد نسبت به سال 2011 کاهش داشته باشد که بر قیمتهای جهانی بی‌تاثیر نخواهد بود. (منبع: ایستانیوز 23/8/1391)

تحلیل:

         قیمت جهانی طلا بستگی به 4 مؤلفه دارد : مصرف جهانی طلا در حوزه های صنعتی از جمله صنایع الکترونیک و پزشکی به ویژه صنایع هایتک با تکنولوژی بالا، در حوزه زیورآلات، مصرف به عنوان ذخیره پشتوانه پولی به ویژه در شرایط بی ثباتی ارزها که تقاضا برای طلا بیشتر می شود و نیز طلا به عنوان ذخیره ارز توسط مردم در کشورهایی که پولی آن کشور در جهت کاهش باشد و کشور با تورم مزمن و شتابنده روبرو باشد، در مجموع در تعیین قیمت طلا موثرند. این مصارف زمانی که کشورها در اوج رونق اقتصادی هستند، با توجه به افزایش تقاضا، با افزایش مواجه می شود و به حداکثر مصارف می رسد.

         اقتصاد جهانی ممکن است ظرف یک دوره 5ساله مجدداً به رونق بازگردد، بدیهی است با ظهور علایم رونق اقتصادی و از بین رفتن بیکاری، کاهش و مهار تورم، افزایش سرمایه گذاری، افزایش نرخ سرمایه گذاری نسبت به تولید ناخالص داخلی و...، قیمت طلا روند رو به افزایشی را آغاز کند. عامل مهمی که ممکن است این پیش بینی را تهدید کند،  محدودیت منابع طبیعی طلا است. افزایش قیمت انرژی برای تبدیل خاک طلا به طلا نیز در این میان می تواند اثرگذار باشد. اگر شرایطی پیش آید که در خاورمیانه به عنوان مرکز انرژی جهان، صلح و ثبات حاکم شود و عملاً قیمت حامل های انرژی با کاهش مواجه شود، قیمت جهانی طلا بیشتر کاهش می یابد.

       البته در کشورهایی که دارای محدودیت منابع ارزی هستند، در ارتباط  با وضعیت قیمت طلا در داخل ممکن است دارای رفتار دیگری باشند. به این معنی که نه تنها با کاهش قیمت طلا مواجه نشوند بلکه قیمت طلا در این کشورها با افزایش روبرو شود. همچنین اگر کشوری با محدودیت ارزی  و مشکلات نقل و انتقال ارز مواجه باشد، در چنین کشوری با توجه به قابلیت تبدیل طلا به ارز و وجود امکان انتقال آن به خارج کشور، تقاضا برای مبادلات طلا افزایش یافته و قیمت آن نیز با افزایش مواجه می شود.